Call Option In Hindi | कॉल ऑप्शन क्या है ?

What Is a Call Option ?

• एक फाइनेंशियल कॉन्ट्रैक्ट है जो खरीदार को एक विशिष्ट अवधि के भीतर एक स्ट्राइक प्राइस पर स्टॉक बांड करेंसी कमोडिटी उपकरण खरीदने का अधिकार देते है लेकिन दायित्व नही यदि खरीदार कॉल ऑप्शन का प्रयोग करता है तो कॉल विक्रेता को परिसंपत्ति बेचनी होगी जब अंडरलाइन  एसेट की कीमत बढ़ती है तो कॉल बायर को लाभ होता है एक्सपायरी पर प्राइस की कीमत स्ट्राइक प्राइस से नीचे चली जाती है तो विक्रेता को प्रीमियम से लाभ होता है 

IMPORTENT POINTS 

• कॉल ऑप्शन एक वित्तीय समझौता है जो खरीदार को एक स्ट्राइक प्राइस के भीतर एक विशिष्ट प्राइस पर स्टॉक बांड करेंसी कमोडिटी खरीदने का अधिकार देता है
• वह स्ट्राइक प्राइस जिसके द्वारा खरीदी बिक्री की जा रही है उसकी एक्सपायरी डेट होती है
• हम कॉल ऑप्शन खरीदने के लिए एक शुल्क का भुगतान करते है इसे प्रीमियम कहा जाता है यह प्रति शेयर शुल्क है जिसे हम कॉल ऑप्शन पर हो सकते है
• कॉल ऑप्शन सट्टेबाज के लिए खरीदा जा सकता है और आप निवेश या किसी अन्य संपत्ति के साथ बेचा जा सकता है
• स्प्रेड और कांबिनेशन  स्ट्रेटजी में कॉल ऑप्शन का प्रयोग किया जाता है

अंडरस्टैंडिंग कॉल ऑप्शन

• ऑप्शन मूलत दो निवेशकों के बीच का दाब है कोई मानता है कि ऐसेट की कीमत कम हो जाएगी और कोई सोचता है कि यह बढ़ेगी ऐसेट स्टॉक बांड करेंसी कमोडिटी इंडेक्स इंडेक्स हो सकते हैं
• https://www.youtube.com/watch?v=N9hREy-7Lvw

Option Terms 

• कॉन्ट्रैक्ट एक निश्चित तिथि तक विशिष्ट प्राइस पर संपत्ति खरीदने का एक विकल्प है तिथि को एक्सपायरी day कहा जाता है और ऐसेट को अंडरलाइन ऐसेट कहा जाता है 
•  ऐसेट की प्राइस को स्ट्राइक प्राइस कहा जाता है स्ट्राइक प्राइस और एक्सपायरी तिथि कॉन्ट्रैक्ट विक्रेता द्वारा निर्धारित की जाती है और खरीदार द्वारा चुनी जाती है आमतौर पर कई कॉन्ट्रैक्ट एक्सपायरी डे का प्रीमियम प्राइस होती है जिसे ट्रेडर चुन सकते है 
•  हम कॉल ऑप्शन खरीदने के लिए शुल्क का भुगतान करते है इसे प्रीमियम कहा जाता है यदि ऑप्शन एक्सपायरी पर अंडरलाइन ऐसेट स्ट्राइक प्राइस से नीचे है तो कॉल खरीदार भुगतान किया प्रीमियम खो देता है यह खरीददार को होने वाला अधिकतम लॉस है

Buyer Choices

• कॉल ऑप्शन खरीदार एक्सपायरी तिथि तक कॉन्ट्रैक्ट को होल्ड कर सकता है  किसी भी प्राइस पॉइंट पर वह कॉन्ट्रैक्ट को execute कर सकते है और अंडरलाइन को डिलीवरी ले जा सकते है 
• वह एक्सपायरी पर अंडरलाइन नही खरीदने का विकल्प भी चुन सकते है या वह उसे समय कॉन्ट्रैक्ट के मार्केट प्राइस पर एक्सपायरी तिथि से पहले किसी भी प्राइस पॉइंट पर भी ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट बेच सकते है 

Tip

• यदि कोई ऑप्शन ऐसेट के मार्केट प्राइस से अधिक स्ट्राइक प्राइस के साथ अपनी एक्सपायरी तक पहुंचता है तो यह बेकार या आउट ऑफ द मनी हो जाता है

Long Vs Short Call Option

•  कॉल ऑप्शन मे ट्रेड करने के दो बुनियादी तरीके है एक लॉन्ग कॉल ऑप्शन और दूसरा शार्ट कॉल ऑप्शन

Long Call Option

• एक लॉन्ग कॉल ऑप्शन मानक कॉल ऑप्शन है जिसमे खरीदार के पास अधिकार है लेकिन दायित्व नही भविष्य मे स्ट्राइक प्राइस पर स्टॉक या इंडेक्स खरीदने के लिए एक लॉन्ग कॉल का लाभ यह है कि वह  बायर को सस्ती कीमत पर स्टॉक खरीदने के लिए पहले से योजना बनाने की अनुमति देता है

• For Example हम एक कंपनी के अच्छे अर्निंग और पॉजिटिव न्यूज़ के कारण लॉन्ग कॉल खरीद सकते है लॉन्ग कॉल ऑप्शन पर मुनाफा असीमित हो सकता है नुकसान प्रीमियम तक सीमित है लेकिन कंपनी का अर्निंग रिपोर्ट खराब आता है (जो बाजार की अपेक्षाओं को पूरा नहीं  करता है) तो शेयर की प्राइस गिरती है कॉल ऑप्शन के खरीदार को होने वाला अधिकतम नुकसान उसके द्वारा भुगतान किए गए प्रीमियम तक सीमित होता है

Short Call Option

• जैसा कि इसके नाम से संकेत मिलता है एक शर्ट कॉल ऑप्शन एक लॉन्ग कॉल ऑप्शन के विपरीत है एक शर्ट कॉल ऑप्शन मे विक्रेता भविष्य मे एक निश्चित स्ट्राइक प्राइस पर अपने शेयर बेचने का वादा करता है  लॉन्ग कॉल ऑप्शन मुख्य रूप से ऑप्शन सेलर द्वारा कवर किए गए कॉल के लिए  प्रयोग किए जाते है या कॉल ऑप्शन जिसमे सेलर पहले से ही अपने ऑप्शंस के लिए अंडरलाइन स्टॉक का मालिक है 

How To Calculate Call Option Payoffs 

• कॉल ऑप्शन पेऑफ से तात्पर्य उसे  प्रॉफिट या  लॉस से है  जो ऑप्शन खरीददार या विक्रेता किसी व्यापार से करता है याद रखे कि कॉल ऑप्शन का मूल्यांकन करते समय विचार करने के लिए तीन प्रमुख बिंदु है स्ट्राइक प्राइस एक्सपायरी डे और प्रीमियम यह पॉइंट ऑप्शन से उत्पन्न भुगतान की गणना करते हैं कॉल ऑप्शन पेऑफ के दो  मामले है

Payoffs Call Option Buyers 

• मान लीजिए कि आप 2₹ के प्रीमियर पर कंपनी tata motes के लिए एक कॉल ऑप्शन खरीदने है ऑप्शन का स्ट्राइक प्राइस 50₹ है जिसकी एक्सपायरी डे 30 नवंबर है यदि tata motes का स्टॉक प्राइस 52₹ तक पहुंच जाता है तो आप अपने निवेश पर ब्रेकइवन कर देगे जिसका अर्थ है भुगतान किए गए प्रीमियम का योग और स्टॉक की खरीद प्राइस उस राशि से ऊपर की कोई भी वृद्धि लाभ मानी जाती है इस प्रकार जब tata motes के शेयर की कीमत में वृद्धि होती है तो  प्रॉफिट असीमित होता है 
•  क्या होता है जब tata motes का शेयर मूल्य 30 नवंबर तक 50₹ के नीचे गिर जाता है  आपका ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट tata motes शेयर खरीदने का अधिकार है दायित्व नही जिसका अर्थ है कि आप tata motes के शेयर नही खरीदे इस मामले मे आपका नुकसान ऑप्शन के लिए आपके द्वारा भुगतान किए गए प्रीमियम तक सीमित होगा

Payoff =spot price-stock price

profit =payoff-premium paid

• ऊपर दिए गए फार्मूला का उपयोग करते हुए यदि 30 नवंबर को tata motes की  स्पोर्ट प्राइस 55₹ है तो आपका लाभ 3₹ होगा

Payoffs Call Option Sellers 

• कॉल ऑप्शन के लिए सेलर का पेऑफ गणना बहुत अलग नही है यदि आप एक ही स्ट्राइक प्राइस और एक्सपायरी डे के साथ tata motor कंपनी का ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट बेचते है तो हमे प्रॉफिट तक ही होगा जब  tata motor  शेयर की प्राइस मे गिरावट आती है इस बात पर निर्भर करते हुए कि हम हमारी कॉल कवर्ड है या नेकेड हमारा लॉस सीमित या असीमित हो सकता है इस मामले मे आप आपकी आय का एकमात्र स्त्रोत ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट की एक्सपायरी पर आपके द्वारा एकत्र किए गए प्रीमियम तक सीमित है

payoff=spot price-strike price

profit=payoff+premium

• इस फार्मूले का उपयोग करते हुए 30 नवंबर को  tata motor का सपोर्ट प्राइस 49₹ है तो हमें 1₹ का प्रॉफिट होगा

Important

• जब Call Option को sell करने की बात आती है तो कई कारको पर विचार करना पड़ता है सुनिश्चित करे कि आप किसी trade का मूल्यांकन करते समय ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट के प्राइस और प्रॉफिटेबिलिटी की पूरी तरह समझ होनी चाहिए otherwise स्टॉक प्राइस up भी जा सकता है तो हमे लॉस होने की संभावना अधिक होगी

Using Call Option

•  कॉल ऑप्शन अक्सर 3 प्राथमिक उद्देश्यों की पूर्ति करता है इनकम जेनरेशन सट्टेबाजी टैक्स मैनेजमेंट

Using Covered Calls For Income

• कुछ निवेशक एक कवर्ड कॉल  स्ट्रेटजी के माध्यम से इनकम जनरेट करने के लिए कॉल ऑप्शन का उपयोग करते है इस स्ट्रेटजी मे एक अंडरलाइन स्टॉक का मालिक होना शामिल है जबकि एक ही समय में एक कॉल राइटिंग या किसी और को अपना स्टॉक खरीदने का अधिकार देना निवेशक ऑप्शन प्रीमियम एकत्रित करता है और उम्मीद करता है कि ऑप्शन बेकार समाप्त हो जाएगा यह रणनीति निवेदक के लिए अतिरिक्त आय उत्पन्न करती है लेकिन लाभ लाभ की क्षमता को भी सीमित कर सकती है यदि अंडरलाइन स्टोर का प्राइस तेजी से बढ़ता है
•  कवर किए गए कॉल काम करते हैं क्योकि स्टॉक की स्ट्राइक प्राइस से ऊपर बढ़ता है तो ऑप्शन खरीदारी से कम  स्ट्राइक प्राइस पर खरीदने के लिए अधिकार का प्रयोग कर करेगा इसका मतलब यह है कि ऑप्शन राइटर को स्ट्राइक प्राइस के ऊपर स्ट्राइक की गति से लाभ नही होता है ऑप्शन राइटर का ऑप्शन पर अधिकतम लाभ प्राप्त प्रीमियम है
  
  

Using Calls For Speculation

• ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट खरीदारो को अपेक्षाकृत कम कीमत के लिए स्टॉक में महत्वपूर्ण जोखिम प्राप्त करने की अनुमति देते है अगर स्टॉक की प्राइस बढ़ती है तो प्रॉफिट होगा लेकिन वह प्रीमियम के 100% नुकसान का परिणाम भी दे सकती है यदि कॉल ऑप्शन अंडरलाइन स्टॉक प्राइस के कारण बेकार हो जाता है जो स्ट्राइक प्राइस से ऊपर जाने में विफल रहता है कॉल ऑप्शन को खरीदने का लाभ यह है कि ऑप्शन के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम पर जोखिम हमेशा छाया रहता है
•  निवेशक कॉल स्पीड बनाते हुए एक साथ विभिन्न कॉल ऑप्शन बाय या सेल कर सकते है इस स्ट्रेटजी से संभावित प्रॉफिट और लॉस दोनो को सीमित करेगे लेकिन एक कॉल ऑप्शन की तुलना मे लागत ज्यादा लगती है क्योकि एक ऑप्शन की सेलिंग से एकत्र प्रीमियम दूसरे के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम की भरपाई करता है

Call Option Example 

Example 1 

• कल्पना कीजिए कि रिलायंस एक्सपायरी पर 110₹ पर  कारोबार कर रहा है ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट ( 100 शेयर्स से मिलकर ) के लिए स्ट्राइक प्राइस 100 है और ऑप्शन खरीदार की लागत 2₹ प्रति शेयर लाभ 100(100 + 2) = 8 है यदि खरीदार ने एक ऑप्शन कांटेक्ट खरीदा है तो उसका लाभ 800 (800 * 2) शेयर के बराबर है लाभ 1600₹ होगा  यदि उन्होने दो कॉन्ट्रैक्ट खरीदे (800*2) 
• अब यदि रिलायंस एक्सपायरी पर 100₹ से नीचे कारोबार कर रहा है तो खरीदार 100₹ पर शेयर खरीदने के ऑप्शन का उपयोग नही करेगा और ऑप्शन  बेकार हो जाता है खरीदार प्रत्येक कॉन्ट्रैक्ट के लिए 2₹ प्रति  शेयर 200₹ को खो देता है लेकिन उन्होने खरीदा है यह ऑप्शन की सुंदरता है ऑप्शन बायर को प्रीमियम का लॉस होता है

Example 2

• मान लीजिए टीसीएस स्टॉक 110₹ प्रति शेयर पर कारोबार कर रहा है हम स्टॉक के 100 शेयर्स के मालिक है और स्टॉक के डिविडेंड से अधिक आय अर्जित करना चाहते है और हमे यह पता है कि अगले महीने मे 115₹ प्रति शेयर से ऊपर बढ़ाने की संभावना नही है 
• हम अगले महीने के कॉल ऑप्शन पर नजर डालेगे (ऑप्शन चेंज की हेल्प से) और देखेगे की  प्रति कॉन्ट्रैक्ट 37 पर 115 कॉल ट्रेड हो रही है तो हम एक कॉल ऑप्शन  बेचेगे हैं और 37 प्रीमियम (37*100 शेयर)  रिसीव करते हैं जो लगभग 4% वार्षिक आय का प्रतिनिधित्व करता है 
• यदि स्टॉक 115₹ से ऊपर बढ़ता है तो ऑप्शन खरीदार ऑप्शन का प्रयोग करेगा और आपको स्टॉक 100 शेयर 115 प्रति शेयर पर वितरित करने होगे  हमने फिर 37 रुपए प्रति शेयर का मुनाफा कमाया यदि स्टॉक 115 से ऊपर नही बढ़ता है तो हम 37 रुपए प्रति शेयर  का प्रीमियम प्राप्त होगा

FAQ  

कॉल ऑप्शन कैसे काम करता है? 

कॉल ऑप्शन एक कांट्रैक्ट है जो ट्रेडर को एक स्ट्राइक प्राइस पर ऑप्शन खरीदने या बेचने का अधिकार देता  है लेकिन दायित्व नही हरऑप्शन की एक एक्सपायरी डेट होती है

आप कॉल ऑप्शन क्यों खरीदेंगे? 

कॉल ऑप्शन खरीदने का सबसे बड़ा फायदा यह होता है कि हम एक्सपायरी से पहले अगर स्टॉक की प्राइस बढ़ती है तो यह हमारे लिए प्रॉफिटेबल होता है

कॉल को खरीदना तेजी या मंदी? 

कॉल ऑप्शन को खरीदने से हमे तब ही लाभ होगा जब मार्केट बढ़ेगा इसके विपरीत कॉल ऑप्शन को बेचने से हमे तब ही फायदा होगा जब मार्केट गिरेगा

CONCLUSION 

• कॉल ऑप्शन वित्तीय कॉन्ट्रैक्ट है जो ऑप्शन खरीदार को एक विशिष्ट अवधि के भीतर एक स्ट्राइक प्राइस पर स्टॉक बांड कमोडिटी करेंसी आदि  खरीदने का अधिकार देते है लेकिन दायित्व नही स्टॉक बांड कमोडिटी करेंसी को अंडरलाइन ऐसेट कहा जाता है जब एक अंडरलाइन  ऐसेट की प्राइस बढ़ती है तो ऑप्शन  buyers का लाभ होता है कॉल ऑप्शन  विक्रेता ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट की बिक्री से प्रीमियम रिसीव करके इनकम जनरेट करता है 

 

आज हम इस पोस्ट मे Call Option के बारे मे विस्तार से समझा। यदि यह जानकारी आपको पसंद आई हो तो इसे अपने सोशल मीडिया अकॉउंटस पर जरूर शेयर करे।यदि आपके कोई सवाल या सुझाव है तो आप मुझे कमेंट करके बता सकते है।